22 de julio de 2026

El BCE optará por una pausa y mantendrá la cautela

Fondos de Inversión

[Comentario Germán García Mellado]

El Banco Central Europeo mantendrá, con casi total seguridad, los tipos de interés sin cambios en su próxima reunión, dejando la facilidad de depósito en el 2,25%. La volatilidad del petróleo y del gas desde la última cita ha vuelto a situar la energía en el centro del debate, pero los precios se mantienen, en conjunto, próximos a los escenarios contemplados por el BCE en junio y no justifican una actuación inmediata.

La pausa permitirá esperar hasta septiembre, cuando el Consejo de Gobierno dispondrá de nuevas proyecciones macroeconómicas y de más información sobre inflación, salarios y actividad. Por ahora, aunque comienzan a apreciarse ciertos efectos indirectos del encarecimiento energético sobre los costes empresariales, no existe evidencia clara de efectos de segunda ronda. El crecimiento salarial continúa moderándose y las expectativas de inflación a medio y largo plazo permanecen bien ancladas.

Más que una posible subida en septiembre, la principal atención estará en las señales que pueda ofrecer Christine Lagarde sobre la trayectoria posterior de los tipos y el nivel terminal de este proceso. Sin embargo, es poco probable que adelante una orientación concreta. En particular, el mercado estará atento a cualquier referencia a que los riesgos para la inflación han vuelto a inclinarse al alza o a que el ciclo de subidas todavía no ha concluido. Lo más probable es que Lagarde evite ofrecer una orientación clara. Manteniendo un mensaje condicionado por los datos y por la evolución de un entorno geopolítico especialmente incierto.

El mercado descuenta actualmente alrededor de dos subidas adicionales de 25 puntos básicos, que llevarían la facilidad de depósito hasta el 2,75% durante el primer semestre de 2027. El BCE evitará probablemente validar esa senda, pero también querrá conservar margen para actuar en caso de que la persistencia del shock energético termine trasladándose a salarios, expectativas y precios subyacentes. Julio será, por tanto, una pausa para ganar visibilidad, no necesariamente el final del proceso de subida de tipos.

21 de julio de 2026

El valor de la paciencia frente al ruido geopolítico: las claves del ‘value investing’ para proteger los ahorros

Fondos de Inversión

Andrés Allende, Managing Partner de Paradigma Value Catalyst, participó en el encuentro digital organizado por EL ESPAÑOL junto a Bestinver e ICADE para analizar cómo afrontar la inversión en un entorno marcado por la volatilidad geopolítica, la inteligencia artificial y el auge de la inversión pasiva.

Durante el debate, Allende defendió que la inversión en valor sigue siendo una de las estrategias más eficaces para proteger el patrimonio, especialmente en un mercado cada vez más condicionado por los flujos automatizados y el corto plazo. En este sentido, advirtió de que "los flujos arrastran como una marea violenta", por lo que consideró fundamental que el inversor mantenga un horizonte temporal claro y se centre en el análisis de los negocios, más allá del ruido del mercado.

Asimismo, insistió en la importancia de la paciencia como ventaja competitiva: "Ganar dinero es aburrido, tienes que tener paciencia", afirmó, subrayando que intentar anticipar constantemente los movimientos del mercado suele ser menos eficaz que invertir con disciplina y convicción.

Respecto a la inteligencia artificial, Allende destacó su potencial para mejorar la productividad de las empresas y consideró que será una herramienta de apoyo, más que un sustituto del talento humano.

Como conclusión, resumió los principios que guían la filosofía de inversión de Paradigma Value Catalyst: evitar los activos más populares, identificar compañías con beneficios crecientes y valoraciones atractivas, y apoyarse en el dividendo como fuente adicional de rentabilidad. Un enfoque basado en el análisis fundamental que, en un entorno de elevada incertidumbre, cobra más relevancia que nunca.

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24 de junio de 2026

Andrés Allende, gestor de Paradigma Value Catalyst, elegido Gestor del Mes por RankiaPro

Fondos de Inversión

RankiaPro ha reconocido a Andrés Allende, Managing Partner de Paradigma Value Catalyst en A&G Global Investors, como Gestor del Mes, destacando su trayectoria profesional y su enfoque de inversión basado en la búsqueda de catalizadores capaces de desbloquear valor en las compañías.

En la entrevista concedida a RankiaPro, Allende explica las claves que diferencian el enfoque de Paradigma Value Catalyst de otras estrategias de inversión tradicionales. Frente a las etiquetas habituales de mercado, como value, growth o quality, el gestor defiende una filosofía centrada en identificar catalizadores operativos que puedan impulsar la creación de valor y provocar que el mercado reconozca el potencial de una compañía. "Nosotros enfocamos nuestro trabajo a través de la búsqueda de catalizadores concretos, que casi siempre son la chispa operativa que ayuda a que el mercado reaccione", señala.

Este enfoque permite construir una cartera concentrada de aproximadamente 25-30 compañías, equilibrada y diversificada, sin depender de apuestas sectoriales o geográficas específicas. La estrategia se apoya en tres pilares fundamentales: el crecimiento de beneficios empresariales, la inversión a valoraciones atractivas en función del contexto de cada negocio y la generación de rentabilidad vía dividendos.

La entrevista repasa además algunas de las inversiones más destacadas de Paradigma Value Catalyst desde su lanzamiento, así como las principales enseñanzas acumuladas tras más de dos décadas de experiencia analizando compañías y gestionando carteras a nivel global.

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19 de junio de 2026

Así invierte el fondo value que más gana en 2026 (+38%): lleva IA, energía, salud y lujo en cartera

Fondos de Inversión

¿Puede un fondo value invertir con convicción en semiconductores o en inteligencia artificial? ¿Por qué algunas compañías que suben un 35% en el año siguen estando baratas? ¿Cuál es el secreto detrás del fondo que más rentabilidad acumula en lo que va de 2026? 

Andrés Allende, Managing Partner en A&G Global Investors y gestor del DIP – Paradigma Value Catalyst Equity, uno de los fondos de renta variable global con mejor comportamiento en 2026, explica en esta entrevista con Vicente Varó las claves de un proceso inversor que prescinde de etiquetas y se centra en algo más concreto: el catalizador. Una palanca operativa identificable, medible y, sobre todo, pendiente de activarse.

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