[Miguel Lizaso, Managing Director de infraestructuras de A&G Global Investors, y Julio Martín-Simo Sánchez, responsable de relación con inversores de A&G Global Investors]
Cuando escuchamos hablar de las baterías que se están instalando en España —técnicamente llamadas BESS (Battery Energy Storage Systems)—, la conversación sobre su sentido económico suele reducirse a una lógica simple: cargar cuando los precios de electricidad son bajos y descargar esa energía en horas con precios altos. Es el llamado arbitraje o trading de energía.
Sin embargo, reducir las baterías a ese análisis elimina una parte significativa del valor de estos activos. A continuación, explicaremos cómo el despliegue de almacenamiento en España va a sostener el sistema eléctrico de formas que el ciudadano de a pie apenas percibe, pero que son críticas para una gestión óptima de la red.
El trading: La ventana de oportunidad actual
Es cierto que hoy existe una oportunidad muy atractiva para el trading. España es una «isla energética» con una penetración de renovables muy significativa y conexiones de red con el resto de Europa todavía limitadas. Esto genera momentos de intensa competencia de precios, fundamentalmente en las horas centrales del día; mientras que, una vez que la generación solar se reduce, la necesidad de usar ciclos combinados para cubrir la demanda nacional hace escalar el precio de manera acusada.
Las baterías aprovechan esta brecha para construir un escenario económico muy atractivo en el corto y medio plazo: comprar electricidad a precio bajo y venderla posteriormente a precio mucho más elevado. Dicho esto, es asumible que a medida que se instalen más baterías, el diferencial de precios descrito sea menos pronunciado y, por tanto, menor sea la rentabilidad obtenida por las baterías. Esto nos lleva a explicar las características adicionales y el valor oculto que suman las baterías a la red eléctrica.
El guardián invisible: La estabilidad de la red
La red eléctrica necesita moverse en parámetros de tensión con rangos muy estrechos, algo que históricamente se conseguía con la generación gestionable (fósil y nuclear). La sustitución progresiva de esta producción por fuentes renovables abre la puerta a usar las baterías como el estabilizador del sistema a través de dos ejes:
- Regulación de frecuencia y tensión: Si hay una caída repentina de generación, las baterías inyectan potencia en milisegundos, mucho más rápido que cualquier central de gas. Así, evitan micro-cortes y, en los casos más extremos, caídas generalizadas de la red.
- Control de congestión: En lugar de desarrollar infraestructura adicional de redes (que por lo general es cara y lenta en su tramitación y construcción), las baterías absorben el exceso de energía en puntos concretos, liberándolo cuando la congestión en la red desaparece.
En este sentido, el reciente Real Decreto-ley 7/2026 ha marcado un antes y un después al reconocer que el almacenamiento no es un «añadido», sino una necesidad de urgencia nacional e independencia estratégica. Esta norma transforma las baterías de una opción interesante a una pieza estructural y legalmente protegida.
La paradoja de la nueva demanda
Un concepto simple, pero muchas veces subestimado, es que las baterías son, en sí mismas, un nuevo gran cliente eléctrico. Esta «nueva demanda» es saludable: crea un actor dispuesto a comprar energía en todos aquellos momentos de precios más bajos, construyendo un “suelo” de mercado más alto. Frente a otras tendencias de electrificación (vehículos eléctricos, centros de datos o demanda industrial), el almacenamiento tiene una visibilidad mucho más clara en sus tiempos de puesta en marcha.
Conclusión
En los próximos años, veremos un crecimiento sostenido de proyectos de almacenamiento eléctrico en suelo español, tanto de activos hibridados con proyectos ya en operación (principalmente solar fotovoltaico y eólico) como de activos de almacenamiento independiente. El trading será el motor financiero que atraiga la inversión inicial, pero la estabilidad técnica y la flexibilidad operativa son los beneficios adicionales que las convierten en activos de alta calidad.
En A&G Global Investors estamos convencidos del potencial que ofrecen las baterías, especialmente en casos de hibridación con activos fotovoltaicos existentes. Así, desde nuestras capacidades en infraestructuras sostenibles, nos encontramos en fase avanzada de análisis de una operación de este tipo: una plataforma de tamaño significativo que será capaz de aportar al sistema eléctrico todos los beneficios descritos anteriormente, alcanzando al mismo tiempo una rentabilidad financiera óptima.
