30 de enero de 2025
A&G Global Investors y Aurica anuncian una joint venture para invertir en el segmento de pymes en Estados Unidos
Inversiones Alternativas
- La alianza entre ambas gestoras se materializará a través de una estrategia de inversión directa en co-inversiones y, en menor medida, en fondos especializados en el low-mid market con los que se co-invertirá y se mejorará la diversificación de la cartera
- Las inversiones estarán centradas mayoritariamente en las pymes que operan en el mercado americano, si bien también planteará la posibilidad de incorporar inversiones en europa de manera muy selectiva
A&G Global Investors, entidad financiera con una sólida trayectoria en el asesoramiento patrimonial y la gestión de activos, y Aurica, gestora de capital privado independiente especializada en el segmento de capital expansión, anuncian una nueva alianza para potenciar el desarrollo y crecimiento de las pequeñas y medianas empresas en Estados Unidos. La joint venture entre ambas firmas se enmarca en el convencimiento mutuo de la gran oportunidad que ofrece el segmento de pymes en el país americano, considerado el más sofisticado y rentable del mundo, y con mayor abundancia de gestores especialistas sectoriales.
En la actualidad, el segmento del low-mid market es líder en el mercado de private equity en términos de rentabilidad, gran potencial de crecimiento con valoraciones más atractivas, un dealflow de oportunidades muy superior a otros segmentos y mayores oportunidades de creación de valor. Así, la colaboración entre A&G y Aurica se materializará a través de una estrategia de inversión directa en co-inversiones y, en menor medida, en fondos especializados en low-mid market, a través de los cuales co-invertirá con el objetivo de mejorar la diversificación de la cartera de activos del fondo.
La estrategia de inversión acordada por ambas entidades se canalizará a través de Entidades de Capital Riesgo (FCR y SCR) bajo la supervisión de la CNMV. En este sentido, los esfuerzos de ambas firmas se centrarán mayoritariamente en las pymes que operan en el mercado americano, si bien también se valorará la posibilidad de incorporar inversiones en compañías europeas de manera muy selectiva.
En línea con esta misión, el vehículo de inversión estará liderado por un equipo mixto conformado por gestores de A&G Global Investors y Aurica Capital, un reflejo del compromiso que asumen ambas firmas para poner a disposición de la alianza las amplias capacidades que aportan sus equipos para obtener rentabilidades de primer cuartil. El equipo de Aurica, liderado para este proyecto por uno de sus socios, Iván Plaza Ferriz, cuenta con uno de los mejores historiales de retornos de private equity en pymes españolas. Por su parte, el equipo de A&G Global Investors, liderado por David Núñez, ha invertido dos fondos previos de co-inversiones en pymes de EE.UU. con retornos de cuartil superior, siguiendo la misma estrategia que se va a replicar en esta ocasión.
En palabras de David Núñez, Manging Director de Private Equity de A&G Global Investors: “No podíamos haber encontrado un socio mejor para este proyecto. Tendremos un equipo formado por profesionales expertos en la inversión directa cuyo común denominador es el excelente track record de retornos invirtiendo en pymes, algo realmente único en el sector de la inversión en co-inversiones y fondos”, ha señalado.
Por su parte, Iván Plaza, socio de Aurica Capital, ha destacado el gran valor de esta nueva alianza, “una oportunidad única para construir un portfolio de inversiones internacionales directas, lo que permitirá diversificar nuestro portfolio de activos y diseñar carteras a la medida y necesidades de nuestros clientes”. Asimismo, ha añadido que “la amplia trayectoria de Aurica y nuestra visión única basada en la confianza, la cercanía y la creación de valor, sumada al Know-how y expertise del equipo de A&G, constituyen una sinergia única para impulsar el segmento del low-mid market estadounidense y a nivel global”.
Actualidad
Inversiones Alternativas
13 de febrero de 2025
A&G Global Investors y SETT lideran una ronda de inversión de 19 millones de euros en la empresa tecnológica SENSIA para acelerar su crecimiento y expansión internacional
A&G ETTF y SETT anuncian una inversión estratégica en SENSIA, líder en tecnología de imagen infrarroja (IR) avanzada.
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Inversiones Alternativas
19 de diciembre de 2024
A&G Global Investors cierra su primer fondo de fondos de private equity con un volumen de 75 millones de euros en compromisos de capital
El fondo, denominado A&G Global Private Equity I, ofrece a los inversores acceso a una estrategia de inversión global en el segmento más alto de buyouts.
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Inversiones Alternativas
2 de diciembre de 2024
A&G lanza un fondo de living de hasta 200M ante la escasez de oferta residencial en España
A&G anuncia el lanzamiento de A&G Living Investments II, FCR, recientemente registrado en la CNMV, y da continuidad así a su actividad inversora en el sector living.
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28 de enero de 2025
Germán García Mellado: «El BCE podría recortar tipos en 25 puntos básicos en su reunión del 30 de enero»
Fondos de Inversión
Germán García Mellado, gestor del fondo Paradigma Flexible Bonds y Paradigma High Income Bonds, comparte su visión previa a la reunión del BCE del próximo 30 de enero de 2025.
Casi con toda probabilidad el BCE recortará tipos en 25 puntos básicos en la reunión del 30 de enero colocando la facilidad de depósito en el 2,75%. Los últimos comentarios de los miembros del BCE han ido en esa dirección, indicando que la dirección en la senda de tipos de interés es clara, debido a que la política monetaria sigue siendo restrictiva.
Los datos macro conocidos desde la última reunión también son consistentes con esta bajada de tipos. Las últimas encuestas de actividad económica de la eurozona han seguido mostrando debilidad y los indicadores de precios han continuado la senda de desinflación, aunque los indicadores de precios de servicios siguen en niveles persistentemente altos.
No creemos que el mensaje que acompañe a la bajada de tipos difiera mucho de los aportados en las últimas reuniones, incidiendo en que la política monetaria sigue siendo restrictiva y que los próximos movimientos seguirán siendo a la baja sin comprometerse en ningún calendario. La elevada incertidumbre que hay sobre la economía, así como determinados componentes de inflación que siguen siendo altos, invitan a seguir con el enfoque dependiente de los datos y reunión a reunión que sigue teniendo el BCE.
Respecto a próximos pasos a dar, será interesante ver si Lagarde aporta más detalles sobre el nivel de tipos de interés neutrales, para determinar el nivel de llegada en este ciclo de bajadas siempre que la economía no se deteriore adicionalmente. Un escenario central podría ser llevarse los tipos de intervención en torno al 2% en los meses de verano, para luego mantenerlos o reducirlos en función de los datos de crecimiento que se publiquen, en un momento en el que tendrán más visibilidad sobre el impacto de las medidas tomadas por el gobierno de Trump.
Por lo tanto, no esperamos grandes anuncios en esta reunión, a la espera de que en marzo se presenten nuevas proyecciones macroeconómicas para los próximos años y se tenga más información sobre las políticas arancelarias aplicadas por Trump. Esto hará que el BCE tenga más visibilidad sobre próximos pasos a dar y por ello poder ofrecer un forward guidance más claro de lo que pueda aportar en la reunión de enero.
Actualidad
Inversiones Alternativas
13 de febrero de 2025
A&G Global Investors y SETT lideran una ronda de inversión de 19 millones de euros en la empresa tecnológica SENSIA para acelerar su crecimiento y expansión internacional
A&G ETTF y SETT anuncian una inversión estratégica en SENSIA, líder en tecnología de imagen infrarroja (IR) avanzada.
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Inversiones Alternativas
30 de enero de 2025
A&G Global Investors y Aurica anuncian una joint venture para invertir en el segmento de pymes en Estados Unidos
La alianza entre ambas gestoras se materializará a través de una estrategia de inversión directa en co-inversiones y, en menor medida, en fondos especializados en el low-mid market con los que se co-invertirá y se mejorará la diversificación de la cartera.
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Inversiones Alternativas
19 de diciembre de 2024
A&G Global Investors cierra su primer fondo de fondos de private equity con un volumen de 75 millones de euros en compromisos de capital
El fondo, denominado A&G Global Private Equity I, ofrece a los inversores acceso a una estrategia de inversión global en el segmento más alto de buyouts.
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23 de diciembre de 2024
Germán García Mellado recibe la calificación AAA por Citywire
Fondos de Inversión
Germán García Mellado, gestor principal de las estrategias de Renta Fija Flexible en A&G Global Investors, ha recibido la calificación AAA por Citywire, el reconocimiento más alto que otorgan al 2,5% de los gestores a nivel mundial, de entre una muestra de más de 8.000 gestores y dónde sólo 2 españoles ostentan este reconocimiento de triple A. Este logro es resultado de más de 20 años de experiencia gestionando Renta Fija, consistencia y rentabilidad generada a sus inversores.
La metodología de calificación de Citywire pondera tanto el rendimiento ajustado al riesgo como la consistencia del rendimiento, colocando a nuestro gestor entre los mejores del mundo en su sector.
Actualmente, de los 8.000 gestores analizados por Citywire, sólo el 25% recibe algún tipo de calificación o rating (+, A, AA, AAA). De ese 25%, únicamente el 10% recibe la calificación más elevada (AAA). Por tanto, Germán se sitúa dentro del 2,5% de los gestores a nivel mundial con mayor calificación por Citywire.
Germán lidera en A&G Global Investors dos estrategias con un track record superior a los cinco años y con una filosofía clara: adaptarse dinámicamente a los cambios de los mercados de renta fija para ofrecer rendimientos atractivos a los inversores. Mediante un cuidadoso análisis fundamental de crédito y una gestión activa de emisiones y emisores, los fondos combinan perspectivas macroeconómicas y de políticas monetarias. Invierte en deuda gubernamental y crédito corporativo, buscando optimizar el control de riesgo y la rentabilidad potencial.
Resumen Estrategias Gestionadas por Germán García Mellado
Fuente: A&G Global Investors, a 30/11/2024.
En estos últimos tres años, Paradigma Flexible Bonds (Renta Fija Flexible Conservadora) generó una rentabilidad de +4,3%, por delante del -4,9% de la media de la categoría, situándose en el puesto 20 de 136 estrategias. En el caso de Paradigma High Income Bonds (Renta Fija Flexible Moderada), los resultados han sido de +6,0%, frente al -1,2% de la media de su categoría, situándose en el puesto 16 de 108 registradas por Citywire.
Evolución 3 años - Paradigma Flexible Bonds vs Categoría Citywire
Fuente: Citywire, a 30/11/2024. Link
Evolución 3 años - Paradigma High Income Bonds vs Categoría Citywire
Fuente: Citywire, a 30/11/2024. Link
Cuando Germán García Mellado se unió en septiembre de 2018 para liderar ambas estrategias, los activos gestionados eran inferiores a 45 millones de euros. Con datos a finales de noviembre de 2024, han ascendido a más de 350 millones de euros.
Evolución Patrimonio Estrategias Renta Fija Flexible 2019-2024 (millones de euros)
Fuente: Elaboración propia, Bloomberg, a 30/11/2024.
Actualidad
Inversiones Alternativas
13 de febrero de 2025
A&G Global Investors y SETT lideran una ronda de inversión de 19 millones de euros en la empresa tecnológica SENSIA para acelerar su crecimiento y expansión internacional
A&G ETTF y SETT anuncian una inversión estratégica en SENSIA, líder en tecnología de imagen infrarroja (IR) avanzada.
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Inversiones Alternativas
30 de enero de 2025
A&G Global Investors y Aurica anuncian una joint venture para invertir en el segmento de pymes en Estados Unidos
La alianza entre ambas gestoras se materializará a través de una estrategia de inversión directa en co-inversiones y, en menor medida, en fondos especializados en el low-mid market con los que se co-invertirá y se mejorará la diversificación de la cartera.
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Inversiones Alternativas
19 de diciembre de 2024
A&G Global Investors cierra su primer fondo de fondos de private equity con un volumen de 75 millones de euros en compromisos de capital
El fondo, denominado A&G Global Private Equity I, ofrece a los inversores acceso a una estrategia de inversión global en el segmento más alto de buyouts.
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19 de diciembre de 2024
10º aniversario del fondo Paradigma Conservative Multi Asset: Gracias a todos nuestros inversores por su apoyo
Fondos de Inversión
Paradigma Conservative Multi Asset cumple 10 años. Rubén Ayuso y Román González, gestores al frente de este fondo y con una sólida trayectoria profesional y experiencia consolidada de más de 20 años en la gestión de activos, comparten una reflexión sobre estos 10 años:
No es tarea fácil sobrevivir en la gestión de activos, y menos hacerlo con acierto frente a varias guerras comerciales, una pandemia mundial, una crisis energética, inflación, una subida tan pronunciada de tipos como la que hemos visto en los últimos años, y otros muchos devenires en los mercados. La vida media de un fondo de inversión es de 8,6 años y la vida media del gestor 4,7 años, por lo que nos sentimos afortunados de que nuestro fondo cumpla 10 años y siga aportando tranquilidad en las carteras de los clientes.
Fuente: Citywire
Nos sentimos especialmente orgullosos de haber obtenido una rentabilidad, de forma consistente, por encima de la media de nuestra categoría. Pero lo que es aún más importante, destacando entre los mejores fondos a la hora de controlar el riesgo y las caídas del mercado.
Nos gusta definir nuestro fondo como “el fondo conservador más flexible del mercado” y, para muestra, nuestro Asset Allocation de la última década. Gestionamos con absoluta flexibilidad y una rotación media mensual superior al 40% de la cartera, y es esta flexibilidad la que nos permite adaptarnos rápidamente al mercado en cuanto las cosas se complican.
Fuente: A&G Global Investors
En los últimos años ha habido un debate entre los defensores de la gestión activa y la gestión pasiva. Los dos estilos son válidos, pero en nuestro caso defendemos la gestión activa porque consideramos que ésta es la única opción si queremos preservar el capital de los clientes y ofrecer descorrelación con el mercado.
En 1990 Harry Markowitz recibió el Premio Nobel de Economía por su contribución a la Teoría de Carteras. En términos simples, la frontera eficiente de Markowitz es una representación gráfica de todas las posibles combinaciones de riesgo y retorno de una cartera de inversión. Esta frontera muestra las mejores opciones de inversión, es decir, aquellas que ofrecen el mayor retorno posible para un nivel de riesgo dado.
En el siguiente gráfico de Finect se muestra la Rentabilidad y Riesgo de todos los fondos conservadores y nuestro fondo Paradigma Conservative Multi Asset, en azul oscuro, formaría parte de esa supuesta frontera eficiente deseada por el inversor. Incluir nuestro fondo en una cartera conservadora-equilibrada mejora ratios basados en Rentabilidad-Riesgo (Sharpe, Sortino, Treynor, Calmar…).
Fuente: Finect
Por último, gracias por confiar en nosotros durante todo este tiempo. Hemos logrado construir un fondo sólido y diversificado, capaz de enfrentar cualquier desafío. Esperamos que seguíais confiando en nuestra gestión otros 10 años.
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Inversiones Alternativas
13 de febrero de 2025
A&G Global Investors y SETT lideran una ronda de inversión de 19 millones de euros en la empresa tecnológica SENSIA para acelerar su crecimiento y expansión internacional
A&G ETTF y SETT anuncian una inversión estratégica en SENSIA, líder en tecnología de imagen infrarroja (IR) avanzada.
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Inversiones Alternativas
30 de enero de 2025
A&G Global Investors y Aurica anuncian una joint venture para invertir en el segmento de pymes en Estados Unidos
La alianza entre ambas gestoras se materializará a través de una estrategia de inversión directa en co-inversiones y, en menor medida, en fondos especializados en el low-mid market con los que se co-invertirá y se mejorará la diversificación de la cartera.
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19 de diciembre de 2024
A&G Global Investors cierra su primer fondo de fondos de private equity con un volumen de 75 millones de euros en compromisos de capital
El fondo, denominado A&G Global Private Equity I, ofrece a los inversores acceso a una estrategia de inversión global en el segmento más alto de buyouts.
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19 de diciembre de 2024
A&G Global Investors cierra su primer fondo de fondos de private equity con un volumen de 75 millones de euros en compromisos de capital
Inversiones Alternativas
El fondo, denominado A&G Global Private Equity I, ofrece a los inversores acceso a una estrategia de inversión global en el segmento más alto de buyouts.
[Nota de Prensa]
A&G Global Investors, la selección de estrategias de A&G para el mercado institucional, ha cerrado el primer fondo de fondos de private equity de la entidad, llamado A&G Global Private Equity I. La firma ha concluido el periodo de fundraising alcanzando un total de 75 millones de euros en compromisos de capital a través de un FCR y dos SCRs, un 25% por encima de los objetivos inicialmente marcados.
El FCR y las SCRs están diseñados para ofrecer a los inversores acceso a una estrategia de inversión global en el segmento más alto de buyouts, enfocándose en la adquisición de participaciones significativas en empresas consolidadas y de gran rentabilidad potencial.
A lo largo del periodo de captación, se has adquirido compromisos con ocho fondos subyacentes de primera línea, seleccionados cuidadosamente por su historial de éxito y enfoque estratégico.
David Núñez de la Fuente, Managing Partner de Private Equity de A&G Global Investors, al frente del A&G Global Private Equity I, cuenta con más de 15 años de experiencia en inversiones de private equity, tanto directas como en coinversiones y en fondos, en España y Estados Unidos. Núñez se incorporó a la firma en 2023 tras una extensa trayectoria liderando la gestión de fondos de inversión, así como en banca de inversión y en el área de M&A de entidades como Banco Santander o Salomon Brothers (Citigroup Investment Banking).
“El cierre de este fondo representa un hito estratégico para A&G Global Investors, que ha puesto a disposición de los clientes de la casa una oportunidad única de diversificación en un segmento de inversión exclusivo y altamente competitivo. Nos enorgullece haber superado nuestros objetivos iniciales, lo que refleja la confianza de nuestros inversores en nuestra propuesta”, ha señalado David Núñez de la Fuente.
Con este fondo, A&G refuerza su compromiso de proporcionar soluciones innovadoras y de alto valor añadido para sus clientes, consolidándose como una referencia en la gestión patrimonial y la inversión alternativa.
A&G
A&G, fundada en 1987, es una de las principales entidades financieras en España, con una sólida trayectoria en el asesoramiento patrimonial y la gestión de activos. La firma gestiona más de 15.000 millones de euros a cierre de noviembre de 2024.
A&G Global Investors
A&G Global Investors es el resultado de una trayectoria consolidada en gestión de activos, con dos grandes líneas de negocio: fondos de inversión e inversiones alternativas.
Una gama de estrategias y temáticas que cuenta ya con más de 1.500 millones de euros de activos bajo gestión.
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Inversiones Alternativas
13 de febrero de 2025
A&G Global Investors y SETT lideran una ronda de inversión de 19 millones de euros en la empresa tecnológica SENSIA para acelerar su crecimiento y expansión internacional
A&G ETTF y SETT anuncian una inversión estratégica en SENSIA, líder en tecnología de imagen infrarroja (IR) avanzada.
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Inversiones Alternativas
30 de enero de 2025
A&G Global Investors y Aurica anuncian una joint venture para invertir en el segmento de pymes en Estados Unidos
La alianza entre ambas gestoras se materializará a través de una estrategia de inversión directa en co-inversiones y, en menor medida, en fondos especializados en el low-mid market con los que se co-invertirá y se mejorará la diversificación de la cartera.
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Inversiones Alternativas
2 de diciembre de 2024
A&G lanza un fondo de living de hasta 200M ante la escasez de oferta residencial en España
A&G anuncia el lanzamiento de A&G Living Investments II, FCR, recientemente registrado en la CNMV, y da continuidad así a su actividad inversora en el sector living.
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19 de noviembre de 2024
Inversiones a largo plazo y consistencia: Estrategias que marcan la diferencia para el cliente no tradicional
Fondos de Inversión
Esto es un proyecto que iniciamos hace mucho tiempo y la razón de empezarlo hace mucho tiempo es porque cuando saliéramos al mercado, como estamos haciendo ahora, queríamos contar una realidad, no una idea. Entonces es una gama de fondos de inversión dedicada al cliente no tradicional del grupo A&G, aunque el cliente del grupo A&G por la parte de banca privada también puede invertir, pero esto es diferente, con equipos diferentes, modelos de gestión y estrategias diferentes y dedicado para clientes de fuera. No sólo cliente institucional, sino cliente institucional, otro tipo de cliente y ojalá, porque no, estamos empezando en ello, también cliente internacional.
"Es una gama de fondos de inversión dedicada al cliente no tradicional del grupo A&G"
¿Cómo ha evolucionado la estrategia de gestión de activos de A&G desde 2018?
Actualidad
Inversiones Alternativas
13 de febrero de 2025
A&G Global Investors y SETT lideran una ronda de inversión de 19 millones de euros en la empresa tecnológica SENSIA para acelerar su crecimiento y expansión internacional
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30 de enero de 2025
A&G Global Investors y Aurica anuncian una joint venture para invertir en el segmento de pymes en Estados Unidos
La alianza entre ambas gestoras se materializará a través de una estrategia de inversión directa en co-inversiones y, en menor medida, en fondos especializados en el low-mid market con los que se co-invertirá y se mejorará la diversificación de la cartera.
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19 de diciembre de 2024
A&G Global Investors cierra su primer fondo de fondos de private equity con un volumen de 75 millones de euros en compromisos de capital
El fondo, denominado A&G Global Private Equity I, ofrece a los inversores acceso a una estrategia de inversión global en el segmento más alto de buyouts.
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17 de octubre de 2024
Lagarde cumple con el guión
Fondos de Inversión
El BCE recortó los tipos de interés 25 pb por tercera vez en lo que va de año, tal y como esperaba el mercado. El comunicado basa la decisión en la evolución de la inflación que mantiene su tendencia a la baja en línea con lo previsto.
La decisión se hizo pública después del dato final de IPC de la zona Euro de septiembre que salió una décima por debajo del previamente estimado hasta el 1,7% interanual, en niveles mínimos desde abril del 2021.
En la conferencia de prensa posterior Lagarde destacó también la evolución del IPC de servicios que se desaceleró hasta el 3,9%, aunque se mantiene todavía en niveles elevados, y dio especial importancia a la caída de las perspectivas de inflación, lastradas por la reciente debilidad de los indicadores adelantados que apuntan a una menor la actividad económica. Respecto a las perspectivas de crecimiento, reconoció la debilidad de los datos en Alemania pero insistió en la relativa fortaleza de otros países y en que no ven señales de recesión y sí de un aterrizaje suave de la economía de la zona Euro.
Respecto a futuras decisiones, reiteró su enfoque dependiente de los datos y no dio indicaciones sobre el ritmo, ni tamaño de las futuras bajadas de tipos, también hizo hincapié en que la decisión de octubre no marca una aceleración del ritmo de bajadas, que podrían pasar de trimestrales a mensuales, sino que al contrario es fruto de su enfoque dependiente de los datos dado que en las últimas semanas tanto el IPC, como los indicadores adelantados, apuntan a un menor crecimiento de la inflación. Reiteró que mantienen el objetivo de una inflación en torno al 2% y que aunque los riesgos están sesgados a la baja todavía no han alcanzado el objetivo.
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13 de febrero de 2025
A&G Global Investors y SETT lideran una ronda de inversión de 19 millones de euros en la empresa tecnológica SENSIA para acelerar su crecimiento y expansión internacional
A&G ETTF y SETT anuncian una inversión estratégica en SENSIA, líder en tecnología de imagen infrarroja (IR) avanzada.
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30 de enero de 2025
A&G Global Investors y Aurica anuncian una joint venture para invertir en el segmento de pymes en Estados Unidos
La alianza entre ambas gestoras se materializará a través de una estrategia de inversión directa en co-inversiones y, en menor medida, en fondos especializados en el low-mid market con los que se co-invertirá y se mejorará la diversificación de la cartera.
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19 de diciembre de 2024
A&G Global Investors cierra su primer fondo de fondos de private equity con un volumen de 75 millones de euros en compromisos de capital
El fondo, denominado A&G Global Private Equity I, ofrece a los inversores acceso a una estrategia de inversión global en el segmento más alto de buyouts.
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15 de octubre de 2024
BCE: El mercado descuenta una probabilidad de casi el 100% de una bajada de 0,25pb
Fondos de Inversión
Es muy probable que el Banco Central Europeo realice la tercera bajada de tipos de este ciclo, con una rebaja de 25 puntos básicos en los tres tipos de referencia, lo que dejaría la facilidad de depósito en el 3,25%. Aunque Lagarde dejó la puerta abierta a cualquier actuación en la rueda de prensa de la última reunión, los acontecimientos que se han dado desde entonces y los múltiples comentarios de los miembros del Consejo de Gobierno, respaldan esta bajada.
Desde la reunión de septiembre los indicadores de actividad económica adelantada han mostrado una notable debilidad, los datos de inflación se publicaron ligeramente por debajo de lo esperado, y la Reserva Federal inició el ciclo de bajadas de tipos con un primer movimiento de 50 pb. Esto hizo que Lagarde a finales de septiembre hiciera hincapié en los vientos en contra a los que se enfrenta la economía, mientras mostraba su mayor confianza en que la inflación se mueva hacia el objetivo del 2%, aspectos que tendrían en cuenta en la próxima reunión de política monetaria.
Así lo ha recogido el mercado, que ha pasado a descontar con una probabilidad cercana al 100% la posibilidad de bajada de 25 pb para esta reunión. Respecto a las expectativas de
tipos para el año que viene, aquí sí que ha habido una importante variación en estas últimas semanas. A principios de octubre se llegó a descontar que los tipos se situarían en torno al 1,75% en verano de 2025, mientras que en el momento actual han repuntado hasta niveles superiores al 2%, sobre todo arrastrados por la evolución de las expectativas de la FED tras la publicación del dato de empleo estadounidense del mes de septiembre.
Respecto al mensaje aportado por el BCE es difícil que cambie el enfoque de reunión a reunión y dependiente de datos. Aunque es probable que reiteren su intención de continuar con las bajadas de tipos, no creemos que se comprometan a ningún camino predeterminado, sobre todo con la actual incertidumbre geopolítica por el incremento de tensiones en Oriente Medio. Esto ha hecho que vuelva a repuntar con fuerza el precio del petróleo y, con ello, se incorpore un nuevo foco de incertidumbre en las estimaciones de inflación a futuro. Otro factor de incertidumbre a tener en cuenta por los miembros del BCE es la resiliencia de la inflación de servicios, por lo que es probable que sigan dando importancia a la las próximas publicaciones de las negociaciones salariales.
Actualidad
Inversiones Alternativas
13 de febrero de 2025
A&G Global Investors y SETT lideran una ronda de inversión de 19 millones de euros en la empresa tecnológica SENSIA para acelerar su crecimiento y expansión internacional
A&G ETTF y SETT anuncian una inversión estratégica en SENSIA, líder en tecnología de imagen infrarroja (IR) avanzada.
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Inversiones Alternativas
30 de enero de 2025
A&G Global Investors y Aurica anuncian una joint venture para invertir en el segmento de pymes en Estados Unidos
La alianza entre ambas gestoras se materializará a través de una estrategia de inversión directa en co-inversiones y, en menor medida, en fondos especializados en el low-mid market con los que se co-invertirá y se mejorará la diversificación de la cartera.
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19 de diciembre de 2024
A&G Global Investors cierra su primer fondo de fondos de private equity con un volumen de 75 millones de euros en compromisos de capital
El fondo, denominado A&G Global Private Equity I, ofrece a los inversores acceso a una estrategia de inversión global en el segmento más alto de buyouts.
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10 de octubre de 2024
Primer aniversario de Criptomonedas FIL: 80% de Rentabilidad en el primer año
Fondos de Inversión
Texto del equipo gestor de Criptomonedas FIL:
Ayer 9 de Octubre celebramos el primer cumpleaños de nuestro fondo Criptomonedas FIL. Nos alegra comunicaros que, durante el primer año, nuestros clientes han conseguido una rentabilidad del 80,16%, siendo uno de los fondos más rentables de los miles de fondos de inversión que se comercializan en España.
Siempre comentamos que un año en el mundo de las criptomonedas es como 7 años en los mercados tradicionales y en estos últimos 12 meses esto se puede corroborar por la cantidad de acontecimientos que ha habido en esta industria.
Después de años de solicitudes y debates, en Enero la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos finalmente dio luz verde a varios fondos cotizados en bolsa (ETF) que permitían invertir directamente en Bitcoin. El lanzamiento de dichos ETFs ha sido un rotundo éxito, habiendo captados dichos ETFs más de 40.000 millones de dólares. Como se observa en el siguiente gráfico, conviene recordar que la oferta de Bitcoin está limitada a 21 millones y los ETFs casi han acumulado un millón de ellos en tan sólo 9 meses.
En Marzo BlackRock se conectó al protocolo de Ethereum, con el lanzamiento de su fondo tokenizado de T-Bills americanos: BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUILD). Así, junto con Franklin Templeton y otras entidades, BlackRock se posiciona en la tokenización de bonos del tesoro americano, un caso de uso que ha nacido hace unos meses y que la acumula más de 2.000 millones de dólares tokenizados.
Y las ventajas de la tokenización se están poco a poco extendiendo a otras industrias (Real Estate, obras de arte, vino, Gaming, Ticketing, etc…)
En Mayo se aprobó el ETF spot de Ethereum, creemos que esta aprobación cierra el debate sobre si habrá o no ETFs de criptomonedas que puedan ser consideradas una “security”, y seguramente se abra la puerta a que veamos cotizando en Estados Unidos ETFs de otras criptomonedas. De hecho, tanto Vaneck como 21Shares han aplicado para el lanzamiento de un ETF de Solana.
También en Mayo se produjo el cuarto Halving, se trata de un evento programado en el protocolo de Bitcoin que ocurre aproximadamente cada cuatro años. Consiste en reducir a la mitad la recompensa que reciben los mineros por cada bloque que añaden a la blockchain. Es decir, disminuye la tasa a la que se crean nuevos bitcoins. Como se puede ver en el siguiente gráfico, históricamente, los halvings han tendido a generar un aumento en el precio de Bitcoin en los meses posteriores al evento.
Sin prisa pero sin pausa continúa la adopción de las criptomonedas por parte de las grandes instituciones financieras. Fondos de Inversión, Hedge Funds, Fondos de Pensiones estatales y Fondos Soberanos empiezan a incorporar en sus carteras un porcentaje en ETFs de Criptomonedas buscando el potencial de revalorización que puede aportar este activo a sus carteras.
En nuestra opinión, los nuevos ETFs de criptomonedas son como si echaras un puñado de trigo en un corral. Al principio solo vienen a picotear las gallinas más valientes, pero una vez visto que “no pasa nada”, cada vez más y más gallinas vienen a por su trozo de pastel. Hasta ahora solo han venido unas pocas gallinas pequeñas a por los ETFs, veremos qué sucede cuando algunos fondos de pensiones potentes decidan tener un 0,50% de su cartera en bitcoin.
También continúa el número de empresas que deciden diversificar su tesorería invirtiendo en Bitcoin además de en dólares o euros (Microstrategy, Tesla, Square, Metaplanet…). Incluso países como USA, China, UK, Ucrania y El Salvador lo hacen (Fuente: Bitcointreasuries.net).
Hace unos días amanecíamos con la noticia de que Starbucks comienza a aceptar Bitcoin como medio de pago, un ejemplo más de una compañía que se beneficia ahorrando costes al conectarse al protocolo de Bitcoin. A continuación mostramos algunas conocidas compañías que ya aceptan pagos con criptomonedas.
Ya estamos en octubre, y lo cierto es que históricamente los meses de final de año han sido muy buenos para cripto, sobre todo aquellos que suceden después del halving. Sin duda, con nuestra cartera expuesta prácticamente al 100% en criptomonedas, estamos muy positivos en el activo de cara a los próximos meses.
El sentimiento del inversor corrobora nuestro optimismo al ver lo pesimistas que están los inversores. Como se observa en el siguiente gráfico, las búsquedas en Google de “Bitcoin” y “Ethereum”, están prácticamente en mínimos. Históricamente, estos niveles suelen ser buenas oportunidades de compra del activo. Para que el ciclo alcista finalice necesitamos ver a la gente como loca buscando en Google “¿Cómo comprar Bitcoin?”.
Por último, la tasa de adopción de las criptomonedas a nivel mundial es baja, en torno al 4%, por lo que pensamos que queda mucho camino por recorrer hasta que puedan ser adoptadas por un porcentaje elevado de la población. Por ello el potencial de revalorización es muy alto, con Bitcoin y Ethereum arrojando una rentabilidad anualizada superior al 100% en los últimos años. Pero no nos engañemos, estas altas rentabilidades conllevan asumir riesgos, por lo que el cliente tiene que ser consciente de que caídas del 50% están a la orden del día en este nuevo tipo de activo.
Rubén Ayuso y Román González
Actualidad
Inversiones Alternativas
13 de febrero de 2025
A&G Global Investors y SETT lideran una ronda de inversión de 19 millones de euros en la empresa tecnológica SENSIA para acelerar su crecimiento y expansión internacional
A&G ETTF y SETT anuncian una inversión estratégica en SENSIA, líder en tecnología de imagen infrarroja (IR) avanzada.
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Inversiones Alternativas
30 de enero de 2025
A&G Global Investors y Aurica anuncian una joint venture para invertir en el segmento de pymes en Estados Unidos
La alianza entre ambas gestoras se materializará a través de una estrategia de inversión directa en co-inversiones y, en menor medida, en fondos especializados en el low-mid market con los que se co-invertirá y se mejorará la diversificación de la cartera.
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Inversiones Alternativas
19 de diciembre de 2024
A&G Global Investors cierra su primer fondo de fondos de private equity con un volumen de 75 millones de euros en compromisos de capital
El fondo, denominado A&G Global Private Equity I, ofrece a los inversores acceso a una estrategia de inversión global en el segmento más alto de buyouts.
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8 de octubre de 2024
Más allá de la guerra Israel- Irán la clave es la tensión EEUU-China y cómo afecta a la inflación
A&G Global Investors
Más allá de la guerra Israel- Irán la clave es la tensión EEUU- China y cómo afecta a la inflación.
Foco puesto en el petróleo, aunque el dato de desempleo de EEUU es más importante para el mercado. Más allá de la guerra Israel- Irán lo importante es la tensión EEUU- China y las consecuencias en la inflación, detalla Diego Fernández Elices, director general de Inversiones en A&G Banco.
El posicionamiento de los bancos centrales ha evolucionado por el cambio del ciclo, pero siguen siendo dependientes de los datos. No habrá más bajadas de 50 puntos básicos, la FED necesitaba un golpe de efecto al principio del ciclo, pero ahora cambiará, sostiene Elices. La inflación ha dejado de ser un problema . Europa tiene un crecimiento anémico y necesita ayuda de los bancos centrales, siendo un momento neutral tanto en renta fija como renta variable. La renta fija volverá a ser el activo seguro.
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13 de febrero de 2025
A&G Global Investors y SETT lideran una ronda de inversión de 19 millones de euros en la empresa tecnológica SENSIA para acelerar su crecimiento y expansión internacional
A&G ETTF y SETT anuncian una inversión estratégica en SENSIA, líder en tecnología de imagen infrarroja (IR) avanzada.
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30 de enero de 2025
A&G Global Investors y Aurica anuncian una joint venture para invertir en el segmento de pymes en Estados Unidos
La alianza entre ambas gestoras se materializará a través de una estrategia de inversión directa en co-inversiones y, en menor medida, en fondos especializados en el low-mid market con los que se co-invertirá y se mejorará la diversificación de la cartera.
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19 de diciembre de 2024
A&G Global Investors cierra su primer fondo de fondos de private equity con un volumen de 75 millones de euros en compromisos de capital
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