18 de marzo de 2026

Mientras el mercado mira a Ormuz, nosotros miramos el valor

Fondos de Inversión

En un contexto marcado por la geopolítica y la volatilidad, los mercados tienden a reaccionar con rapidez a los titulares. Tensiones internacionales o disrupciones en el suministro energético ocupan el foco de atención y condicionan el sentimiento inversor.

Sin embargo, más allá de este ruido, siguen existiendo oportunidades que dependen de la evolución propia de las compañías.

En este sentido, Andrés Allende, Managing Director del fondo Paradigma Value Catalyst, y Diego Fernández, Managing Partner, analizaron en el último Global Talks el entorno actual de mercado y compartieron las claves relevantes para seguir identificando valor en las compañías.

¿Cuáles son los escenarios que se abren en esta situación de incertidumbre geopolítica? ¿Cómo se traduce este contexto en la cartera del fondo Paradigma Value Catalyst?

Fernández explica que, a pesar del entorno, el fondo está cumpliendo su objetivo de anualizar un 15% de la manera más consistente posible. Además, en 2026 está registrando un comportamiento excelente, con una rentabilidad cercana al 20%, en contraste con unos índices globales de renta variable que se sitúan en el lado opuesto.

“Nosotros tampoco lo veíamos venir”, señala Allende, que añade: “Nuestro posicionamiento se mantiene: aproximadamente un 65% de la cartera no se ve afectado o incluso puede beneficiarse, al tratarse de compañías con demanda no discrecional. En torno a un 17% tiene exposición cíclica, aunque cuenta con palancas estructurales muy favorables —como es el caso de las memorias—. Por último, otro 17% sí puede verse más afectado, al estar ligado a una demanda más discrecional, como compañías que dependen de decisiones de inversión que, aunque necesarias, pueden retrasarse en el tiempo”.

¿Y qué se busca en las compañías desde Paradigma Value Catalyst? “Mejoras en beneficios impulsadas por proyectos concretos, mejoras en valoración y crecimiento del dividendo”, resume el gestor.

En este contexto, también se pone de manifiesto la importancia de la construcción de carteras, más allá de la selección de compañías. La combinación de negocios con distinta sensibilidad al ciclo permite dotar de mayor resiliencia a la estrategia sin renunciar al potencial de rentabilidad.

Puedes ver el Global Talks completo aquí.