9 de octubre de 2025
A&G Global Investors incorpora a Carmen Toribio como nueva directora de inversiones Real Estate
Inversiones Alternativas
[NdP Incorporación Carmen Toribio]
- Esta incorporación se enmarca en el crecimiento del área inmobiliaria de A&G, que en los últimos meses ha firmado diversos acuerdos de inversión con el BEI, Grupo Marjal y Homes By Gestilar
A&G Global Investors refuerza su equipo de inversiones alternativas con la incorporación de Carmen Toribio como nueva directora de inversiones Real Estate.
Con más de una década de experiencia, Toribio ha desarrollado los últimos siete años de su carrera en el equipo de inversiones de CBRE, donde ha asesorado en operaciones de compraventa y gestión de activos residenciales, comerciales y mixtos para inversores institucionales, fondos privados y family offices. Previamente, formó parte del área de Valoraciones Internacionales de la misma firma, liderando evaluaciones de carteras y activos singulares para grandes instituciones financieras.
Además de su experiencia en finanzas, también ha ejercido como arquitecta en diversos estudios arquitectónicos como Studio Urquiola e Inglada-Arevalo Arquitectos Asociados. Cuenta con un Executive MBA por IESE Business School y es arquitecta por la Universidad Politécnica de Madrid.
La incorporación de Toribio se enmarca en la estrategia de crecimiento del área de inmobiliaria de la entidad que, el pasado julio, firmó un acuerdo de inversión de 130 millones de euros con el BEI para fomentar la vivienda asequible, el turismo sostenible y la regeneración urbana.
Además, en las últimas semanas también ha formalizado una alianza estratégica con el Grupo Marjal para desarrollar nuevos proyectos de Senior Living y un acuerdo con Homes by Gestilar para impulsar la renovación y puesta en valor del parque de viviendas.
Toribio forma ya parte del equipo de Jaime Trigo, responsable del área inmobiliaria de A&G, que se incorporó hace un año a la firma para liderar la estrategia de inversión inmobiliaria.
Alejandro Nuñez, responsable de inversiones alternativas de A&G Global Investors: “La incorporación de Carmen es un paso más en la consolidación de nuestra estrategia en real estate. Su experiencia y su visión transversal nos permitirán seguir generando valor y ofreciendo oportunidades de inversión atractivas a nuestros clientes”.
Actualidad
Inversiones Alternativas
24 de octubre de 2025
Palancas públicas para atraer inversión privada: un binomio necesario para el desarrollo regional
España ha avanzado de forma decisiva en la creación de mecanismos públicos orientados a movilizar inversión privada.
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Inversiones Alternativas
13 de octubre de 2025
Seguridad e independencia energética
Una noticia que pasó desapercibida fue la carta enviada por el ministro de Energía de Qatar al gobierno belga.
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Inversiones Alternativas
18 de septiembre de 2025
Homes by Gestilar y A&G firman un acuerdo estratégico para impulsar la renovación y puesta en valor del parque de viviendas
Homes by Gestilar y A&G han sellado un acuerdo estratégico para impulsar la renovación y puesta en valor del parque de viviendas en España y Portugal.
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30 de septiembre de 2025
El gestor como mejor compañero de viaje para las inversiones
Fondos de Inversión
Se ha celebrado en la sede de LA RAZÓN una mesa redonda para dar a conocer la situación actual de los mercados y las próximas tendencias en materia de inversión.
Bajo el título, «Oportunidades de inversión», el periodista Ignacio Rodríguez Burgos ha moderado un interesante debate que ha girado en tomo a la conversación generada por cuatro ponentes de excepción. Compusieron la mesa Jorge Fuentes, gestor de Renta Variable Internacional de Bestinver; Javier García, responsable de ventas Iberia de BlackRock; Andrés Allende, gestor de DIP Value Catalyst Fund de A&G; y el economista e influencer Pablo Gil.
Uno de los grandes temas a tratar ha sido la capacidad de los gestores y consultores de activos para separar ruido de lo que es información realmente valiosa. «El análisis es fundamental en un contexto como el actual de inestabilidad, volatilidady fragmentación geopolítica», explicó el periodista en la introducción de la jornada.
Como punto de partida preguntó sobre la visión de la actualidad que tiene cada uno de los integrantes de la mesa. Jorge Fuentes tomó la palabra para comentar que «intentar aprovechar todo el mido y la hipérbole que hay en este mundo en el que vivimos pegados a un móvil, con noticias que se m ueven como un péndulo de lo dramático a lo eufórico» es una de las principales actividades de los consultores, una importante figura que «está en el mercado por su propio pie, no como un turista», comentó.
Esa exageración que representa al mercado actual «es para nosotros una fuente de oportunidad», explicó Fuentes.
Sin embargo, eso no resta im portancia a la necesidad de «centrarse en lo que es importante y quitar el ruido del mercado para aprovechar la volatilidad que no es otra cosa que subidas y bajadas del mercado. En la volatilidad hay que dejar de lado los sentimientos», concluyó en esta primera parte del debate.
Por su parte, Javier García explicó que «Si hay una lección que he aprendido de la volatilidad es que el foco hay que mantenerlo en el largo pía:». No es una utopía, pero es difícil», dijo. Hay que llevar las luces largas siempre, pues existen infinidad de casos que así lo demuestran.
Por otro lado, explicó cómo hay grandes tendencias o fuerzas estructurales que configuran los mercados y las sociedades, y a las que hay que prestar atención, como la IA, la desglobalización o la demografía, entre otras.
Actualidad
Inversiones Alternativas
24 de octubre de 2025
Palancas públicas para atraer inversión privada: un binomio necesario para el desarrollo regional
España ha avanzado de forma decisiva en la creación de mecanismos públicos orientados a movilizar inversión privada.
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Inversiones Alternativas
13 de octubre de 2025
Seguridad e independencia energética
Una noticia que pasó desapercibida fue la carta enviada por el ministro de Energía de Qatar al gobierno belga.
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Inversiones Alternativas
9 de octubre de 2025
A&G Global Investors incorpora a Carmen Toribio como nueva directora de inversiones Real Estate
Esta incorporación se enmarca en el crecimiento del área inmobiliaria de A&G.
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18 de septiembre de 2025
Homes by Gestilar y A&G firman un acuerdo estratégico para impulsar la renovación y puesta en valor del parque de viviendas
Inversiones Alternativas
[NdP Acuerdo A&G y Gestilar]
- Homes by Gestilar refuerza su posición de referencia en el segmento de la compra, reforma y venta de viviendas y edificios, afianzando su solidez financiera y capacidad operativa, con el objetivo fijado de superar los 130M€ de facturación.
- Con esta alianza, A&G continúa desplegando sus diversas estrategias de inversión inmobiliaria, un proyecto atractivo en el ámbito de la reposición de vivienda en los centros urbano y, un segmento del mercado con gran potencial e impacto positivo.
- Desde su lanzamiento, la proptech especializada en la remodelación de inmuebles de segunda mano se ha consolidado como uno de los actores más dinámicos del mercado inmobiliario español, superando las 400 operaciones en apenas 3 años.
- Homes by Gestilar opera en mercados estratégicos como Madrid, Sevilla, Málaga, Valencia, Barcelona y Bilbao, además de Lisboa y Oporto, manteniendo un crecimiento sostenido tanto en España como en Portugal.
Homes by Gestilar y A&G han sellado un acuerdo estratégico para impulsar la renovación y puesta en valor del parque de viviendas en España y Portugal. Con esta alianza, ambas partes unen sus caminos en un proyecto de valor en el área de la renovación urbana.
Homes by Gestilar consolida su crecimiento en el segmento de la compra, reforma y venta de inmuebles, reforzando tanto su capacidad operativa como su solidez financiera, gracias al respaldo de entidades bancarias de primer nivel y la confianza de A&G. El objetivo fijado es superar los 130 millones de euros de facturación.
Para A&G, el acuerdo con Homes by Gestilar se enmarca dentro de su estrategia inmobiliaria en Living, lanzada a finales del año 2024. La alianza permite a A&G contar con un socio de referencia en el ámbito inmobiliario residencial, y en concreto, en la reposición de vivienda y edificios en los centros urbanos de las principales ciudades.
Este acuerdo está alineado con la visión global de A&G en el segmento inmobiliario español, que actualmente se desarrolla a través de diversas estrategias, y cuyo denominador común es la creación de nueva oferta adaptada a las tendencias y necesidades actuales.
Además, esta colaboración permitirá a Homes by Gestilar potenciar su área de adquisición de viviendas de segunda mano o edificios residenciales desactualizados, reafirmando su compromiso de ofrecer productos inmobiliarios de calidad, adaptados a las demandas actuales de los compradores y con un rol fundamental en la reposición del sector residencial.
Este acuerdo con A&G supone un avance en la evolución del modelo de negocio de Homes by Gestilar, al incrementar su capacidad de inversión y reforzar su posición como uno de los actores de referencia del sector.
Un modelo de negocio en expansión
Desde su lanzamiento, Homes by Gestilar se ha consolidado como una de las más dinámicas del mercado inmobiliario español, con más de 400 transacciones en apenas tres años. Especializada en la remodelación de viviendas de segunda mano, opera en mercados estratégicos como Madrid, Sevilla, Málaga, Valencia, Barcelona y Bilbao, así como Lisboa y Oporto, lo que le permite mantener un crecimiento sostenido en España y Portugal.
El objetivo ahora es continuar incrementando la presencia de Homes by Gestilar en las principales capitales de España y Portugal con un modelo que una eficiencia operativa e inversión sostenible, capaz de generar valor para los inversores y de tener un impacto positivo en las ciudades y en la vida de sus barrios.
En su operativa, Homes by Gestilar mantiene los parámetros objetivos de su modelo de negocio, con una rotación de activos de 120 días y reformas de las viviendas en 60. A fecha de hoy, la proptech cuenta con un extenso pipeline de más de 500 posibles operaciones, con activos en estudio repartidos por toda la Península Ibérica.
Actualidad
Inversiones Alternativas
24 de octubre de 2025
Palancas públicas para atraer inversión privada: un binomio necesario para el desarrollo regional
España ha avanzado de forma decisiva en la creación de mecanismos públicos orientados a movilizar inversión privada.
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Inversiones Alternativas
13 de octubre de 2025
Seguridad e independencia energética
Una noticia que pasó desapercibida fue la carta enviada por el ministro de Energía de Qatar al gobierno belga.
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Inversiones Alternativas
9 de octubre de 2025
A&G Global Investors incorpora a Carmen Toribio como nueva directora de inversiones Real Estate
Esta incorporación se enmarca en el crecimiento del área inmobiliaria de A&G.
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16 de septiembre de 2025
A&G Global Investors refuerza su equipo de Alternativos con Clara Villanueva, directora de inversiones en Infraestructura Sostenible
Inversiones Alternativas
[NdP Incorporación Clara Villanueva]
• Esta incorporación se enmarca en el crecimiento de la división de Infraestructura, tras el reciente lanzamiento de nuevos vehículos de inversión.
A&G Global Investors ha incorporado a Clara Villanueva como directora de inversiones en Infraestructura Sostenible, integrada dentro del departamento de Inversiones Alternativas.
Villanueva participará en los procesos de identificación y desarrollo de potenciales oportunidades de inversión, siendo responsable de toda la cadena - incluyendo identificación, análisis, materialización, negociaciones y due diligence –, así como optimización y ejecución del plan de negocio, y los procesos de desinversión de los proyectos y empresas participadas por los vehículos de inversión.
Con más de 12 años de experiencia, Villanueva llega a A&G Global Investors desde Aquila Capital, donde en los últimos tres años ha formado parte del equipo de inversiones dedicado a la búsqueda de socios estratégicos y rotación de activos en proyectos renovales en Europa.
A lo largo de su carrera, Villanueva también ha trabajado en el asesoramiento de operaciones de M&A, principalmente en sectores de energía e infraestructura en KPMG y CaixaBank. Además, es licenciada en ADE por ICADE, Universidad Pontificia de Comillas y cuenta con un máster en mercados financieros en el Instituto de Estudios Bursátiles.
La contratación de Villanueva se produce tras la puesta en marcha de varios vehículos de inversión dentro del área de Alternativos, como el A&G Sustainable Infrastructure II, FCR y vehículos de co-inversión, cuya estrategia se centra en proyectos que desarrollen y operen en los segmentos de la electrificación, gases renovables, circularidad y la infraestructura energética descarbonizada. Villanueva forma parte del equipo de Miguel Lizaso, responsable de las Inversiones en Infraestructuras de Transición Energética, que lleva cinco años liderando este vertical.
Alejandro Nuñez, responsable de Inversiones Alternativas de A&G Global Investors: “La incorporación y amplia experiencia de Clara nos permitirá dar un impulso al departamento de Inversiones Alternativas, especialmente en el área de infraestructura sostenible, consolidando nuestra posición como referentes en el sector.”.
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Inversiones Alternativas
24 de octubre de 2025
Palancas públicas para atraer inversión privada: un binomio necesario para el desarrollo regional
España ha avanzado de forma decisiva en la creación de mecanismos públicos orientados a movilizar inversión privada.
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Inversiones Alternativas
13 de octubre de 2025
Seguridad e independencia energética
Una noticia que pasó desapercibida fue la carta enviada por el ministro de Energía de Qatar al gobierno belga.
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Inversiones Alternativas
9 de octubre de 2025
A&G Global Investors incorpora a Carmen Toribio como nueva directora de inversiones Real Estate
Esta incorporación se enmarca en el crecimiento del área inmobiliaria de A&G.
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9 de septiembre de 2025
Altcoins, crédito selectivo y duración controlada: así invierte A&G GI este otoño
Fondos de Inversión
Tanto julio como agosto han sido dos meses que, si uno cierra los ojos a finales de junio y los abre ahora, habrá visto que a nivel de mercados ha sido positivo.
Sí que es verdad que habíamos estado en el Liberation Day con esas caídas que vimos en renta a variable, sobre todo. Y a partir de ahí hemos visto cierta recuperación en renta variable que se ha visto acompañado en estos meses de verano y en el mundo en la parte de renta fija, pues también. Es verdad que las duraciones un poquito más largas sufrieron un poco más por ese empinamiento de curva, sobre todo en la curva euro. Pero en lo que refiere al crédito hemos visto un par de meses donde seguimos viendo compresión de diferenciales y por tanto comportamiento relativo en lo que refiere a la renta fija.
Por otro lado, saliendo de mercados, viendo acontecimientos, hemos visto ese acuerdo entre la Unión Europea y Estados Unidos en cuanto a aranceles. Quizás lo que nos puede preocupar más es la atención en Francia con la posible dimisión del primer ministro francés, pero más allá de eso, datos de PMI positivos, muy continuistas, sobre todo después de los primeros meses del año más convulsos, pues ha sido un verano tranquilo que comparado con lo que fue el verano pasado, sin duda, han sido un par de meses menos volátiles, positivos para renta fija y renta variable y que a nivel de acontecimientos, en líneas generales también ha acompañado.
Seguramente el inversor esté muy atento en estas próximas dos semanas a dos reuniones clave.
Por un lado, el Banco Central Europeo que a priori, bueno, mantendrá tipos de interés después de una senda de bajada que hemos visto a lo largo de este año, con una inflación que parece que está relativamente estable y que todavía los aranceles no están afectando.
Y por otro lado, la reunión de la Fed, que sí que es verdad que ahí en Jackson Hole, a lo largo también del verano, ese mensaje que se transmitió de que la inflación, a pesar de que es relevante, pasa a ser un poquito más importante lo que es la parte del empleo, donde sí hemos visto esos datos de empleo peor de lo que podía esperar el mercado, que bueno, promueve o favorece ese inicio o esa continuación de bajada de tipos de interés que se había pausado por unos meses, un poco al espera de lo que pasaba con la inflación derivado de aranceles, que hemos visto que bueno, como digo, se ve algo de estabilidad en lo que refiere a la inflación. Pero sí que el inversor o el mercado está más preocupado por la parte de empleo.
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Inversiones Alternativas
24 de octubre de 2025
Palancas públicas para atraer inversión privada: un binomio necesario para el desarrollo regional
España ha avanzado de forma decisiva en la creación de mecanismos públicos orientados a movilizar inversión privada.
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Inversiones Alternativas
13 de octubre de 2025
Seguridad e independencia energética
Una noticia que pasó desapercibida fue la carta enviada por el ministro de Energía de Qatar al gobierno belga.
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Inversiones Alternativas
9 de octubre de 2025
A&G Global Investors incorpora a Carmen Toribio como nueva directora de inversiones Real Estate
Esta incorporación se enmarca en el crecimiento del área inmobiliaria de A&G.
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8 de septiembre de 2025
Germán García Mellado: «Es probable que las previsiones de crecimiento se revisen al alza para los próximos años»
Fondos de Inversión
Germán García Mellado, gestor del fondo Paradigma Flexible Bonds y Paradigma High Income Bonds, comparte su visión previa a la reunión del BCE del próximo 11 de septiembre de 2025.
Con alta probabilidad, el Banco Central Europeo (BCE) mantendrá los tipos de interés sin cambios en la reunión de política monetaria de septiembre, reforzando su mensaje de que la política actual se encuentra en un “buen lugar” para el entorno actual.
Aunque no se descartan futuros recortes, la reunión de julio elevó significativamente el listón para reanudar la senda bajista. La facilidad de depósito en el 2% se considera actualmente en terreno neutral, por lo que sería necesario un deterioro adicional de la actividad económica para justificar nuevas bajadas. Sin embargo, los datos publicados durante el verano muestran una sorprendente resiliencia, con indicadores macroeconómicos que han superado las expectativas iniciales.
En esta reunión, el BCE presentará nuevas proyecciones macroeconómicas. Es probable que las previsiones de crecimiento se revisen al alza para los próximos años, reflejando la fortaleza de la economía y la menor incertidumbre tras el acuerdo comercial entre EE.UU. y Europa. En cuanto a la inflación, no se anticipan cambios relevantes respecto a junio: la subyacente debería permanecer cerca del 2%, en línea con el objetivo del BCE.
La atención también podría centrarse en las tensiones políticas en Francia y sus implicaciones sobre los spreads de la deuda francesa, aunque no se espera que alteren de forma inmediata la estrategia del BCE.
Como es habitual, Christine Lagarde reiterará que las decisiones se tomarán reunión a reunión y estarán condicionadas por los datos, manteniendo la flexibilidad en función de la evolución del crecimiento y la inflación, y eliminando con ello cualquier forward guidance.
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Inversiones Alternativas
24 de octubre de 2025
Palancas públicas para atraer inversión privada: un binomio necesario para el desarrollo regional
España ha avanzado de forma decisiva en la creación de mecanismos públicos orientados a movilizar inversión privada.
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Inversiones Alternativas
13 de octubre de 2025
Seguridad e independencia energética
Una noticia que pasó desapercibida fue la carta enviada por el ministro de Energía de Qatar al gobierno belga.
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9 de octubre de 2025
A&G Global Investors incorpora a Carmen Toribio como nueva directora de inversiones Real Estate
Esta incorporación se enmarca en el crecimiento del área inmobiliaria de A&G.
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8 de septiembre de 2025
La cifra de la semana en mercados privados y el crecimiento en infraestructuras sostenibles
Inversiones Alternativas
[Tribuna Julio Martín-Simo]
La cifra de la semana es 5%. El universo de inversión en infraestructuras en su conjunto presenta una oportunidad de gran escala. Algunas estimaciones sitúan su potencial en más de 15 billones de dólares (USD trillions) hasta el año 2040. Sin embargo, actualmente representan menos del 1% de los activos gestionados a nivel global, y no llegan a un 5% de total de las carteras de inversores institucionales.
Este desfase entre potencial y realidad invita a reflexionar sobre los factores que podrían impulsar, dentro de esta necesidad significativa de capital, aquellas con un enfoque de sostenibilidad:
- Retornos estables: históricamente, el activo “infraestructura” ha ofrecido rendimientos consistentes y predecibles, con rentabilidades anualizadas por encima de doble dígito (incluyendo estrategias con diferentes perfiles de riesgo). Un informe reciente de Macquarie propone pesos óptimos de entre un 7 y 9% del total de una cartera institucional, siendo superior incluso en inversores con perfiles de mayor tolerancia a la iliquidez.
- Prevención: las catástrofes naturales, con efectos intensificados por el cambio climático, refuerzan el valor de invertir en infraestructuras con foco en adaptación.
- Transición energética: la necesidad de fomentar energías limpias y garantizar su accesibilidad, responde tanto a objetivos climáticos como a seguridad e independencia energética.
- Urbanización acelerada: la gestión de recursos hídricos, residuos o servicios hospitalarios, entre otros, requiere soluciones sostenibles con impacto directo en la población.
- Impulso regulatorio: normativas como la SFDR en Europa aportan transparencia y trazabilidad, facilitando la integración de criterios sostenibles en las decisiones de inversión.
La inversión en infraestructuras no cotizadas ha recorrido un largo camino desde sus inicios en Australia en los años noventa. Lo que comenzó como una apuesta por activos en operación o construcción de una manera generalista, ha evolucionado hacia una especialización temática, donde las infraestructuras sostenibles generan cada vez más atención de inversores institucionales.
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Inversiones Alternativas
24 de octubre de 2025
Palancas públicas para atraer inversión privada: un binomio necesario para el desarrollo regional
España ha avanzado de forma decisiva en la creación de mecanismos públicos orientados a movilizar inversión privada.
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Inversiones Alternativas
13 de octubre de 2025
Seguridad e independencia energética
Una noticia que pasó desapercibida fue la carta enviada por el ministro de Energía de Qatar al gobierno belga.
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9 de octubre de 2025
A&G Global Investors incorpora a Carmen Toribio como nueva directora de inversiones Real Estate
Esta incorporación se enmarca en el crecimiento del área inmobiliaria de A&G.
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6 de agosto de 2025
A&G y Grupo Marjal cierran un acuerdo para impulsar el Senior Living en España
Inversiones Alternativas
La colaboración para el desarrollo de su proyecto conjunto estará dirigido al público senior europeo y apostará por la sostenibilidad y la innovación.
El primer proyecto de la alianza se localiza al norte de la provincia de Alicante, con una inversión total de 63 millones de euros y más de 300 unidades
A&G.
A&G Global Investors y la compañía Grupo Marjal han formalizado un acuerdo estratégico para impulsar el desarrollo de nuevos proyectos living enfocados principalmente al segmento de seniors independientes, tanto nacionales como internacionales, con trabajos pensados y diseñados con altos estándares de sostenibilidad y servicios y enclavados en diferentes ubicaciones del territorio español.
A&G aporta su experiencia en inversión y gestión institucional, mientras que Grupo Marjal aporta sus capacidades de identificación, promoción y operativa. El acuerdo contempla una hoja de ruta para crecer con más proyectos en el corto y medio plazo, con el objetivo de consolidarse como una plataforma líder en el mercado de Senior Living en España. Para A&G, este acuerdo se enmarca dentro del programa de inversión de más de €500Mn que tiene previsto desplegar los próximos años en el segmento Living.
El primer proyecto que desarrollarán conjuntamente A&G y Grupo Marjal se localiza en la provincia de Alicante, en la zona norte de la Costa Blanca, enclave estratégico del litoral mediterráneo con capacidad de atracción para el público objetivo. El diseño correrá a cargo del estudio de arquitectura internacional Life3A, especialista en desarrollar proyectos de Senior Living por todo el mundo.
El complejo contará con más de 300 unidades independientes y totalmente equipadas, destinadas a clientes seniors, y contará con una fuerte dotación de
servicios, como piscinas, club social, talleres y áreas deportivas y recreativas. El proyecto se asienta sobre 5 parcelas con más de 20.000 metros cuadrados de edificabilidad y contará con 7 bloques distribuidos de forma orgánica generando los espacios deportivos y zonas ajardinadas.
España se ha posicionado como uno de los principales destinos pasa disfrutar de la jubilación, dado que es un mercado con muy buen clima, conexiones internacionales de primer nivel y un coste de vida muy competitivo. El incremento de la esperanza de vida y de la calidad de esta, ha generado un mercado con suficiente masa crítica como para levantar el interés de inversores.
El Senior Living es una solución que genera destinos con servicios y comunidades enfocadas en clientes senior, con buena salud y alto poder adquisitivo. Este colectivo busca vivir en comunidad, pero de forma independiente, con servicios y actividades adaptados a su edad, y en localizaciones de costa y con buen clima. Por lo que España emerge como el principal destino europeo para esta tipología de inversión.
“Desde A&G seguimos convencidos por las estrategias Living, identificando nuevas tendencias y generando valor creando nuevo producto allí donde se
demanda. En particular, creemos firmemente que la costa española es el mercado europeo con mayor potencial para el desarrollo de proyectos Senior
Living. El acuerdo con Grupo Marjal es estratégico, puesto que compartimos objetivos y perspectiva a largo plazo”, ha señalado Jaime Trigo, responsable de inversiones inmobiliarias de A&G.
“Esta alianza estratégica representa para nosotros una oportunidad única de seguir aportando soluciones innovadoras a las nuevas demandas de la sociedad en distintos momentos vitales de la vida, combinando nuevos productos y servicios. Contar con A&G como socio, con quien compartimos visión y valores, nos permitirá ser capaces de aportar valor en el largo plazo." ha señalado Javier Fur, CEO de Grupo Marjal.
KPMG Corporate Finance Real Estate ha actuado como asesor global de la operación. Asimismo, A&G ha contado con el asesoramiento legal de Evergreen Legal, mientras que Javier Maceira Suárez ha sido el asesor jurídico de Grupo Marjal.
Actualidad
Inversiones Alternativas
24 de octubre de 2025
Palancas públicas para atraer inversión privada: un binomio necesario para el desarrollo regional
España ha avanzado de forma decisiva en la creación de mecanismos públicos orientados a movilizar inversión privada.
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Inversiones Alternativas
13 de octubre de 2025
Seguridad e independencia energética
Una noticia que pasó desapercibida fue la carta enviada por el ministro de Energía de Qatar al gobierno belga.
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9 de octubre de 2025
A&G Global Investors incorpora a Carmen Toribio como nueva directora de inversiones Real Estate
Esta incorporación se enmarca en el crecimiento del área inmobiliaria de A&G.
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1 de agosto de 2025
Efecto de los aranceles: lo absorbe el exportador, el importador o el consumidor?
A&G Global Investors
Francisco Lomba, responsable de Distribución de Fondos Líquidos, comparte su visión acerca de la relacion que tiene el efecto de los aranceles en EE.UU.
Los aranceles suelen presentarse como una herramienta de política comercial pensada para proteger la producción local y “castigar” a los países exportadores. Pero en la práctica, ¿quién termina realmente pagando esos aranceles?
La respuesta es menos intuitiva de lo que parece y tiene consecuencias macroeconómicas importantes para márgenes empresariales, inflación y comportamiento del consumidor.
Teoría económica: tres posibles "pagadores"
Desde un punto de vista económico, los aranceles son un impuesto sobre los bienes importados. Ese sobrecoste tiene que asumirlo alguien. Y hay tres eslabones en la cadena que pueden hacerlo:
- El exportador Si quiere mantener su competitividad, puede bajar su precio para compensar el efecto del arancel. Esto reduce sus ingresos por unidad exportada.
- El importador (empresa local) Puede absorber el coste del arancel reduciendo su margen comercial para mantener los precios estables.
- El consumidor final Si ni el exportador ni el importador ajustan, el producto sube de precio en destino y el consumidor paga la diferencia.
El reparto de ese coste depende de múltiples factores: elasticidad de la demanda, poder de negociación, disponibilidad de sustitutos, entre otros.
Ejemplo práctico: Automóvil europeo exportado a EE. UU.
Usamos números redondos para simplificar:
- Precio del fabricante en la UE: 100 €
- Arancel aplicado por EE. UU.: 10 %
- Margen habitual de la empresa importadora: 50 €
- Precio final sin arancel: 150 €
Escenario 1: El exportador absorbe el arancel
El fabricante baja su precio a 90,91 €. Con el 10 % de arancel, el coste vuelve a ser 100 €. El importador mantiene su margen y el consumidor paga 150 €.
Escenario 2: El importador absorbe el arancel
El fabricante mantiene su precio de 100 €. Con el arancel, el coste sube a 110 €. El importador reduce su margen a 40 € (desde los 50e originales) para que el consumidor pague 150 €.
Escenario 3: El consumidor final paga el arancel
El exportador y el importador mantienen precios y márgenes. Con el arancel, el precio sube a 160 €. El consumidor paga la diferencia.
¿Y en la práctica?
Un estudio reciente de Piper Sandler analizó esta cuestión a partir de los datos reales de comercio exterior, precios y márgenes en EE. UU. durante los últimos meses.
Sus conclusiones? La mayor parte del impacto de los aranceles la absorben las propias empresas estadounidenses, que ven cómo sus márgenes se reducen para evitar subir precios. Aun así, parte del coste se traslada al consumidor, y solo una fracción menor lo asumen los exportadores.
Fuente: Piper Sandler, Macrobond, PSC Economics.
Conclusiones
- Los aranceles no son "gratis" para quien los impone. Aunque se presentan como una medida contra terceros países, generan un coste interno.
- Las empresas locales son las más afectadas. El grueso del arancel lo absorben las compañías importadoras, no los fabricantes extranjeros.
- También contribuyen a la inflación. Al trasladarse parte del arancel al precio final, los consumidores terminan pagando más.
- La política comercial no siempre protege a quien pretende proteger. El objetivo de incentivar la producción local puede terminar erosionando márgenes empresariales y reduciendo poder adquisitivo.
Actualidad
Inversiones Alternativas
24 de octubre de 2025
Palancas públicas para atraer inversión privada: un binomio necesario para el desarrollo regional
España ha avanzado de forma decisiva en la creación de mecanismos públicos orientados a movilizar inversión privada.
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13 de octubre de 2025
Seguridad e independencia energética
Una noticia que pasó desapercibida fue la carta enviada por el ministro de Energía de Qatar al gobierno belga.
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9 de octubre de 2025
A&G Global Investors incorpora a Carmen Toribio como nueva directora de inversiones Real Estate
Esta incorporación se enmarca en el crecimiento del área inmobiliaria de A&G.
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31 de julio de 2025
BEI selecciona a A&G para invertir €130M en regeneración urbana, turismo sostenible y vivienda asequible
Inversiones Alternativas
A&G ha sido elegido por el Banco Europeo de Inversiones (“BEI”) para canalizar inversiones en regeneración urbana y turismo sostenible, así como el desarrollo de vivienda asequible en España.
Tras culminar un proceso competitivo, A&G invertirá €130M a través de A&G Real Estate Sustainable Developments SICC SA, un vehículo exclusivamente dedicado a esta temática. Las inversiones se instrumentarán en formato equity, siempre asegurando una adecuada diversificación tanto por proyectos, como por regiones.
A&G tendrá también un rol determinante en escalar de manera significativa los fondos designados para este mandato, movilizando capital de carácter privado a través de co-inversiones. De esta forma, se estima que se activará un mínimo de €250M de equity, con una inversión total prevista de cerca de €500M.
El componente de la sostenibilidad será un factor fundamental para el equipo inversor, un área en el que el Grupo A&G cuenta con amplia experiencia, gracias a sus actividades de gestión de activos alternativos.
Alejandro Nuñez, director de Inversiones Alternativas de A&G: “Agradecemos la confianza de un inversor de prestigio excepcional como BEI para movilizar una parte considerable del Fondo de Resiliencia Autonómica. Creemos que A&G está en posición privilegiada para gestionar capital público-privado que contribuya de manera efectiva a proyectos de regeneración urbana y turismo sostenible en España.”
Jaime Trigo, director de Inversiones Inmobiliarias de A&G: “A&G ha conseguido crear durante los últimos años una plataforma de reconocido prestigio en inversión inmobiliaria en España. El mandato otorgado por BEI nos brinda la oportunidad de canalizar recursos clave hacia el fomento de la vivienda asequible en alquiler, favoreciendo al mismo tiempo actuaciones sostenibles y de creación de empleo local.”
Actualidad
Inversiones Alternativas
24 de octubre de 2025
Palancas públicas para atraer inversión privada: un binomio necesario para el desarrollo regional
España ha avanzado de forma decisiva en la creación de mecanismos públicos orientados a movilizar inversión privada.
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13 de octubre de 2025
Seguridad e independencia energética
Una noticia que pasó desapercibida fue la carta enviada por el ministro de Energía de Qatar al gobierno belga.
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9 de octubre de 2025
A&G Global Investors incorpora a Carmen Toribio como nueva directora de inversiones Real Estate
Esta incorporación se enmarca en el crecimiento del área inmobiliaria de A&G.
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